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9月25日螺纹焦炭焦煤铁矿石盘前观点　　一、螺纹：2601rb今日会开于3164，会在3150－3190之间运行。　　周三夜盘期螺延续震荡窄幅盘稳，开于3168，开后上探3170承压回落，回探3150获支撑，收于3164，收稳7个点或0.22％。　　商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》。发挥超大规模市场优势，扩大数字消费多元化供给，创新和丰富数字消费场景，促进数字消费更高水平供需动态平衡，激发和增强社会经济活力，共创数字时代美好生活。　　央行：9月25日将开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。　　供应方面，上周247家钢厂高炉开工率创4个月高位，产能利用率增加0.17%至90.35%，即便钢厂盈利率续降至3个月新低58.87%，日均铁水产量仍回升至241.02万吨，为8月以来最高，同比增幅7.68%。电炉开工率及产能利用率则继续下降至两个月低位，大部分电弧炉钢厂严重亏损，纷纷停产及减产，短流程钢厂生产积极性下降，仅有部分电弧炉因超低排放问题不能停产。需求方面，本周建筑工地资金到位率有所反弹，环比增加0.15个百分点至59.54%，为今年春节以来最高，但仍低于去年同期2.96个百分点。而双节前期终端需求表现欠佳，整体补库预期偏悲观。房地产市场投资与施工的衰减持续遏制建筑钢材终端需求，但短期需求回升加速；制造业回升但速度仍然偏慢，板类需求同样承压。　　钢厂利润逐步收窄，若需求后续难以有效修复，钢价仍存下探风险，不过原料端表现相对坚挺。　　估计今日期螺还会震荡盘稳。　　今日操作建议：2601螺纹开盘上探3190承压时择高平多反手入空，下探3150获支撑择低平空反手接短多。入单后设损15-20个点。　　二、焦炭：2601j会开于1726，会在1715－1755之间运行。　　周三夜盘2601j焦窄幅震荡盘稳，开于1730，开后上探1738承压回落，回探1724.5获支撑，收于1726，收稳0.5个点。　　下游节前补库需求提振市场采购情绪，加上9月24日，主流焦企计划25日对焦炭价格提出首轮涨价，主流钢厂暂未回应。近期原料端焦煤价格成交向好，均有不同涨幅，焦炭成本支撑增强。然而“金九”复苏节奏偏缓，叠加“加大铁矿石、炼焦煤等原燃料保供稳价力度”再次被提及，双焦期货上有压力下有支撑。　　钢厂对焦炭第二轮提降落地执行，全国30家独立焦化厂吨焦盈利缩窄至-17元/吨，环比减少52元/吨，时隔五周再度转亏。不过，独立焦企产能利用率降幅并不明显。伴随着假期临近，下游钢厂补库需求释放，但暂未完全启动，唐山地区钢厂受到减产预期影响，补库动作不明显。247家钢厂焦炭库存增加1.8%至644.67万吨，独立焦企焦炭库存减少2.11%至66.41万吨。上周，鄂尔多斯市场个别焦企对捣固干熄焦提涨55元/吨，昨日个别焦企对顶装干熄焦提涨30元/吨，主流焦企暂未跟进，在钢材需求偏弱情况下，焦钢继续博弈。　　不过国庆长假三大蒙煤进口口岸将闭关，节前备货仍有期待。　　估计今日还会震荡盘稳。　　今日期焦操作建议：2601j今日上探1755承压时择高平多反手入空，回探1715获支撑时择低平空反手接短多。入单后设损15到20个点。　　三、焦煤2601jm今日会开于1224，会在1210－1250之间运行。　　周三夜盘焦煤2601jm震荡窄幅盘稳，开于1229.5，开后上探1231.5承压，回探1223获支撑，收于1223.5，收稳1个点。　　煤矿产量已回升至限产前水平，上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率环比增1.9%至84.7%，原煤日均产量190万吨，环比增4.4万吨，精煤日均产量环比增3.3万吨至76.1万吨，国庆假期前或有个别矿点安排停产检修。但“反内卷”仍是下半年市场的关注重点，后续煤矿在强安监的扰动下，预计开工率进一步复产空间有限。而临近国庆中秋假期，叠加铁水产量继续增至241万吨，下游焦钢企业采购积极，昨日线上竞拍挂牌34.5万吨全部成交，成交以涨价为主，个别前期高价煤有小范围的回落。值得关注的是，本轮行情主要由节前集中采购驱动，一旦补库需求边际走弱，当前煤价快速上涨的态势可能难以持续，需警惕下游对高煤价的接受程度以及后期实际消耗能力的制约。从需求端来看，“金九”复苏节奏偏缓，表现不及预期。短期来看，钢材需求仍以季节性刚需为主，去库拐点或继续后延，市场情绪短期内难以明显回暖。　　不过国庆长假三大蒙煤进口口岸将闭关，节前备货仍有期待。　　估计今日期焦煤还会震荡盘稳。　　今日操作建议：2601jm今日上探1255时择平空反手入空，回探1210获支撑时择低平空反手接短多，设损15到20个点。　　四、铁矿石：今日2601i会开于804，会在800－815之间运行。　　周三夜盘期矿震荡窄幅盘整，开于805.5，开后上探807承压回落，下探802获支撑，收于803.5，收平。　　估计今日期矿会震荡盘稳。　　今日操作建议：今日2601i上探815承压时择高止赢多单反手入空，回探800获支撑时择低平空反手接短多，设损10个点。　　上述各个品种各个点位仅是盘前预判，仅作参考。　　更多精彩内容可搜索微博“期货·郭昊”查看。

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