达拉斯联邦储备银行（Federal Reserve Bank of Dallas）经济学家的一项研究显示，如果俄罗斯今年不能恢复能源出口，全球经济可能无法避免地陷入一场衰退。

达拉斯联储经济学家Lutz Kilian和Michael Plante在联储网站周二刊登的文章中写道，“如果2022年剩余时间里，俄罗斯大部分能源出口退出市场，全球经济衰退似乎不可避免。这种放缓可能比1991年那次更持久。”

这两位作者将1991年的全球经济衰退与之相提并论。1991年，伊拉克入侵科威特引发了一场石油供应危机。当时，沙特阿拉伯承诺提高产量，从而在一定程度上减轻了影响，帮助确保了研究人员所说的“美国经济仅出现短暂衰退”，这种衰退持续了不到一年。

据悉，自2月俄乌冲突爆发以来，早期估计表明，可能每天有300万桶的石油产量（几乎占世界产量的3%）已被有效地从全球石油市场中移除，构成自 1970 年代以来最大的供应短缺之一。俄罗斯约占全球石油产量的10%，它也是全球市场的主要出口国。

这两位经济学家写道，金融机构拒绝支持俄罗斯的能源出口，是使这些出口面临风险的主要事态发展。他们认为，“这一结果在很大程度上是出乎意料的，因为美国和欧盟的制裁最初故意排除了俄罗斯的能源出口。”

他们还指出，考虑到沙特阿拉伯和阿联酋已经表示不会施以援手，要想替代供应可能会很困难。他们还强调，美国页岩生产商“受到供应链瓶颈、劳动力短缺和公众投资者对资本约束的坚持的限制”。

Kilian和Plante写道，“有迹象表明，一些石油进口国正在探索替代支付计划，避免使用贸易信贷、绕过当前的金融制裁，或使用替代货币”，这可能有助于缓解融资困难所造成的打击。

根据这两位作者的说法，如果不采取供应应对措施，俄罗斯能源出口的下降将导致通货膨胀，从而压缩支出。

他们写道，“除非俄罗斯的石油供应缺口能够得到控制，否则油价似乎有必要大幅上涨，并在很长一段时间内保持在高位，以消除对石油的过度需求。这种需求的破坏可能伴以天然气和其他大宗商品价格上涨的衰退效应，特别是在欧洲。”