2023年4月28日,中国证券投资基金业协会就《私募证券投资基金运作指引》(以下简称《运作指引》)向社会公开征求意见,《运作指引》共计三十二条,对私募证券投资基金的募集及存续门槛、存续规模、运营、投资范围、投资比例、申赎和清算要求等方面发布明文规定,旨在规范私募基金发行机构、私募基金管理人和投资者,降低风险,加强流动性管理、信息披露及报送要求。

万得AMS自面世至今,一直致力于为资管机构提供一站式解决方案,我们将全流程风控解决方案、全球化交易解决方案、高效的运营解决方案、多维度绩效评估模型,和实时的数据处理中心集成于一体。根据中国证券投资基金业协会近期提出的《运作指引》,AMS合规方案设置中配备了对私募基金投资范围、投资比例,以及组合投资等规定的监控指标,便于私募机构进行配置。并且配备根据中国证券投资基金业协会要求的月度监管报送报表和压力测试报告。为私募机构的投资经理、研究员、交易员、风控、合规、科技人员等提供一个全面完善的解决方案。


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//深入解读《运作指引》//

第九条:“私募证券投资基金的投资范围主要包括股票、债券、存托凭证、资产支持证券、期货合约、期权合约、互换合约、远期合约、证券投资基金份额,以及中国证监会认可的其他资产。”

※AMS中含有非常丰富的合规方案,通过方案设置,支持用户在投资全流程中对股票、债券、基金、期货等资产的投资范围进行限定。

第十条:“私募证券投资基金应当具有明确、合法的投资方向,具备清晰的投资策略与风险收益特征,确定所属产品类型,分为固定收益类、权益类、期货和衍生品类及混合类私募证券投资基金。”

※在AMS产品设置中设定基金的投资性质后,根据监管要求,利用合规检查,进行可投资产类别或禁投资产类别的控制。

第十一条:“设置预警线、止损线;基金总资产占净资产的比例超过140%;”第十四条:“私募证券投资基金的总资产不得超过该基金净资产的200%。”

※AMS产品设置中可录入产品预警线、止损线,系统具备自动预警功能;实时监控私募基金的基金总资产占净资产比。

第十二条:“单只私募证券投资基金投资于同一资产的资金,不得超过该基金净资产的25%;同一私募基金管理人管理的全部私募证券投资基金投资于同一资产的资金,不得超过该资产的25%。”

※AMS合规方案中对单券持仓权重进行阈值设定,控制投资资产的占比情况。另外,AMS联合风控可控制旗下全部基金的投资占比情况。

第十五条:“同一实际控制人控制的私募证券基金管理人的自有资金、管理的所有私募证券投资基金、担任投资顾问管理的资产管理产品合计持有单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的30%。”

※AMS合规方案设置中对单券持仓量占比市场流通量进行阈值设定,控制基金对单一资产的投资占比,便于用户进行投资控制。

第十六条:“单只私募证券投资基金投资于同一债券的资金,不得超过该基金净资产的10%。私募基金管理人管理的所有私募证券投资基金投资于同一债券的数量,不得超过该债券存续数量的10%。单只私募证券投资基金投资于同一发行人及其关联方发行的债券总额比例不得超过基金净资产的25%。私募基金管理人管理的所有私募证券投资基金投资于同一发行人及其关联方发行的债券的总数量,不得超过相关债券存续数量的25%。国债、中央银行票据、政策性金融债、地方政府债券等中国证监会、协会认可的投资品种可以不受本条第二、第三款规定的投资比例限制。”

※AMS合规方案设置中对单一主体持仓权重、单一母发行人持仓权重,单券持仓量/证券发行量和同一主体持仓量/市场流通量进行阈值设定,便于用户进行投资额度和投资集中度控制。

第十七条:“(一)参与衍生品交易期间基金净资产不低于5000万元人民币,但市场波动导致净值变化的除外;(二)向单一交易对手方缴纳的保证金不得超过基金净资产的20%;(三)参与衍生品交易的名义本金合计不得超过基金净资产的200%,基金合同中明确约定参与衍生品交易所缴纳的保证金不超过基金净资产50%的除外。”

※AMS合规方案设置中可对保证金及衍生品账户权益进行阈值设定,便于用户进行投资控制。

十八条:“私募证券投资基金投资境外资产的,应当遵守跨境投资相关法律法规及业务规则。”

※AMS指令下达模块中指令类型支持债券、存款、股票、衍生品、境外债、固收类资管产品等指令。指令发送后,在事前合规审批模块中需要对指令进行复核和审批。整个投资全流程都可在系统中进行控制,并留痕保存。在系统中可以查询历史投资指令明细信息。

第十九条:“私募基金管理人建立并有效执行防范自成交、反向交易、持股比例超限等异常交易风险的内部管理制度。”;“私募基金管理人保存历史交易记录。”

※AMS合规方案设置中可以对反向交易和持股比例进行阈值设置;AMS数据中心提供为私募基金管理人保存多个券商的历史交易记录,进行统一汇集整理,构建数据存储,并提供完备的数据对接方案。

二十五条:“同一实际控制人控制的私募证券基金管理人在最近一年度末合计基金管理规模在20亿元以上的,应当持续建立健全流动性风险监测、预警与应急处置、关于预警线与止损线的风险管理制度,每季度至少进行一次压力测试。私募基金管理人应当结合市场状况和自身管理能力制定并持续更新流动性风险应急预案,明确预案触发情景、应急程序与措施等。”

※AMS针对各个监管机构及行业,有完整的监管报表解决方案。通过不同的压力情景对私募证券基金进行测试,提供符合中基协要求的压力测试报告模版。现已配备根据中国证券投资基金业协会要求的月度报表。并且帮助客户将手工报告用专业报告替换,针对各类报告为客户免费提供定制化服务,报告样式、配色等均支持定制服务。

//AMS愿景:用数据重新定义资产管理行业//

万得AMS依托于中国金融行业准确度最高、应用范围最广、最权威的万得金融数据库,发挥信息集成优势。覆盖银行、保险、券商、公募、信托、私募等各行业客户,行业需求理解深入,是一个成熟的资管系统。通过海量数据的高效整合和灵活统一的系统框架,优化投资与运营流程,将竭力为私募机构保驾护航,提供投前、投中、投后全方位监控。实现行情资讯、合规风控、研究分析、交易管理、组合管理、财务会计、报告定制的端到端解决方案。

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