本文来源：时代财经 作者：刘子琪

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继9月份银行存款利率下调以后，银行存款中的大额存单利率也开始下调。

相关数据显示，目前国有大行三年期大额存单利率一般在3%左右，股份制银行三年期大额存单利率在3.25%至3.3%之间，城商行同类产品利率在3.25%至3.4%之间。而去年同期，大额存单利率在4%左右。

11月5日，时代财经通过走访北京地区多家银行网点了解到，尽管银行大额存单利率下调，但受欢迎程度仍旧不减，甚至有银行出现一票难求的情况。

不过，也有银行表示虽然购买大额存单的客户很多，但目前还没有出现过“断货”的情况。

11月6日，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平向时代财经表示，“目前观察到的情况是，大额存单的利率虽然有所下调，但并没有改变供不应求的局面。”

“供不应求”，利率可能还会降

尽管利率有所下调，但大额存单仍然在市场走俏。

时代财经点开北京银行手机银行APP发现，一款20万元起存、2年期、年利率为2.7%的大额存单显示已经售罄，目前仅剩1年存期及以下的产品在售。

图片来源：北京银行APP

11月5日，时代财经致电北京银行，该银行某客户经理表示：“如果手机银行上显示没有额度，那就是暂时没有了。”对方称，通常情况下，在大额存单销售末期时，购买的人会比较多。“不是每天都会发售，下一次应该是在11月16号。”

中国工商银行的情况与之类似。其手机银行APP显示，目前3年期的大额存单全部没有剩余额度，且部分2年期的大额存单仅面向该行客户之日起6个月内的新客户销售。

同日，招商银行某业务员向时代财经表示，“一般来说，3年期的大额存单销售最快。目前我们行20万元起存、3年期的大额存单年利率为2.9%，现在仍有额度在售。”当问及利率为何略低于其他银行时，该业务员解释道，“大额存单的利率一直在下调。去年是3.55%，降了六回，可能后面还会再降。”

大额存单为何备受欢迎？

杨海平认为，原因可以从供求两个方面分析。“从供给侧看，大额存单近年来虽然稳中有升，但作为商业银行的主动负债管理工具，受到全行存款期限结构和成本的影响，总体上大额存单发行是有限的。”

“从需求侧看，今年以来金融市场资产收益总体上回落，尽管大额存单利率下行，但收益率、安全性和流动性综合衡量属于不错的选择，由此形成了大额存单供不应求，大受追捧的局面。”杨海平说道。

同日，IPG中国首席经济学家柏文喜向时代财经表示，大额存单备受欢迎的原因，一方面是利率较高，甚至是可谈判利率，又可享受储蓄存款的极高安全性，另一方面是可抵押与可转让赋予了该产品较高流动性。

某金融系统人士在接受时代财经采访时称，相较活期存款、定期存款而言，大额存单的利率相对比较高一些，大额存单还具有可转让、可抵押的功能。

“大额存单的风险比购买股票、基金、理财等要低一些，所以受到市场欢迎”，上述金融系统人士说，“而在利率下行的预期下，居民为规避风险、获取相对稳定安全的收益，致使存款定期化现象产生。”

发行规模五年翻倍

根据央行公布的数据，从过去几年大额存单的发行情况来看，2017年及以前大额存单发行量较低，2017年全年发行总额仅有6.2万亿元。

不过此后，大额存单发行量大幅增长，数据显示，2018年、2019年、2020年及2021年发行总量分别为9.23万亿元、12万亿元、9.7万亿元及11.3万亿元，2022年上半年发行总量7.5万亿元，同比增加1.3万亿元。

以此计算，近五年来大额存单的发行规模近乎翻倍。

时代财经注意到，从各个季度的发行情况来看，一季度是大额存单的发行高峰期，发行期数及发行额都会高于其它三个季度，此后会逐渐下降。与此同时，银行每年在发行第一期大额存单之前，需要向央行报备全年发行计划。

此外，大额存单的募集期较长，有些长达半年甚至一年，尤其是地方性城商行及农商行。

不可否认的是，投资者锁定长期收益的大额存单，或代表存款定期化趋势加深。

光大证券银行业分析师王一峰在研报中指出，当前银行业存款定期化现象较为明显。

该研报数据显示，2022年上半年，上市银行活期与定期存款分别增加3.3万亿和10.3万亿，其中定期存款同比多增4.3万亿，贡献了上半年存款93%的多增规模。定期存款占总存款的比重为52.8%，占比较年初提升了2%。

杨海平向时代财经分析称，“当前存款定期化趋势确实存在，对不同的银行有不同的含义，但对整个宏观经济及银行体系而言，这种现象在一定程度上推高了资金成本，提升了商业银行资产负债管理的难度。”