财联社8月28日讯(记者封其娟)又一波公募降费潮来了,有意思的是,这一波降费从降低申赎费率蔓延至调低管理费和托管费。

进入三季度以来,已有17家基金公司旗下21只产品(多类产品合并统计)发布相关公告,对基金的管理费、托管费进行调整。经统计,有9只基金产品同时调低了管理费和托管费。同时,仅调低管理费及仅调低托管费的产品各有6只。调低后,年管理费率最低至0.15%,年托管费率最低至0.05%。


(资料图片)

在“折扣”力度上,“招商优势企业”年管理费率下调六成,居21只产品之首。此外,“中海惠裕(LOF)”、“景顺长城景兴信用纯债A”、“易方达安和中短债A”、“招商信用增强”、“新华聚利A”、“中银稳汇短债A”6只产品年托管费率均下调五成。

值得注意的是,有9只产品已经亮起或将清盘的警示灯。上述21只产品中,有5只产品的规模低于5000万元。截至2021年年末,有4只产品的份额持有人户数均已低于200,最少仅有66。另有期末数据显示,有10只产品的机构投资者持有比例超过60%。其中,还有3只产品的机构投资者持有比例均超99.99%。

降费的21只产品中,今年以来录得正收益的基金产品共15只。而2022仅剩下4个月,这15只产品今年以来的业绩回报均未超5%。另外,“南华丰淳A”亏幅最大,年初至今已亏超17%。在同类排名中,这些产品多数位于后半段。

降费产品中,固收类产品数量大于权益类产品,债券基金更是一举“挑起大梁”。Wind数据显示,今年以来已有138只基金下调管理费率,其中超60只产品为债券基金。另外,半数以上基金管理费率降幅超过35%,降低后的管理费率以0.3%和0.15%居多。

这一波降费会让基民“感冒”吗?很显然,基民买基的最终目的是为了赚取投资收益,并非当前的费率折扣。实际上,很多私募基金、专户产品在业绩提成的基础上,固定管理费率远高于公募基金。

9只产品开启“双降”模式,管理费最大“折扣”竟有四折

7月以来,同时调低产品管理费、托管费的9只基金产品中,招商基金独揽3只,易方达、嘉实基金、景顺长城、新华基金、鑫元基金、中海基金则各有1只产品。

整体来看,这9只产品年管理费调降较多。其中,“招商优势企业”下调幅度最大,其年管理费率由原先的1.5%调低至0.6%,费率降低了0.9个百分点。

上述产品中,还有6只产品的年管理费率下调幅度在50%及以上。“中海惠裕(LOF)”、“新华聚利A”的年管理费率均由原先的0.7%调低为0.3%,费率降低了0.4个百分点,下调幅度为57.14%。

仅次于“中海惠裕(LOF)”,工银瑞信旗下2只产品的年管理费率,均由0.33%调低至0.15%,下调幅度也均为54.55%。“恒生前海恒锦裕利”、“景顺长城景兴信用纯债A”的年管理费率的下调幅度也均为50%。

“易方达安和中短债A”、“嘉实货币A”、“鑫元安硕两年定开债”的年管理费率分别下调了 33.33%、18.18%、 11.76%。

上述9只产品中,“中海惠裕(LOF)”、“景顺长城景兴信用纯债A”、“易方达安和中短债A”、“招商信用增强”、“新华聚利A”5只产品的年托管费率均下调50%。此外,“嘉实货币”、“招商优势企业”、“鑫元安硕两年定开债”、“招商丰茂”的年托管费率,分别下调41%、40%、37.5%、20%。

7月至今,4家基金公司旗下6只产品调低了管理费,暂未对托管费进行调整。这其中,包括工银瑞信旗下2只产品,天弘基金、南华基金、恒生前海基金、新疆前海联合各1只产品。

“工银瑞信薪金A”、“恒生前海恒锦裕利A”、“前海联合智选3个月持有A”,年管理费率下调幅度分别为54.55%、50%、37.5%。由于基数不同,这3只基金产品的年管理费率调低下了0.18%、0.4%、0.3%。

另外3只产品降幅略小些,“工银瑞信全球美元债A人民币”、“南华丰淳A”分别下调了33.33%、16.67%、14.29%

同一阶段,6家基金公司旗各有1只产品调低了托管费,未同时对管理费进行调整。

经查发现,“平安日增利A”、“鑫元安睿三年定开债”、“德邦锐泓A”的托管费率均是由0.08%调低至0.05%,下调幅度均为37.5%。

在这6只产品中,“中银稳汇短债A”托管费率下调幅度最大,其托管费率由原先的0.1%调低至0.05%,下调幅度为50%。

另外,“鹏华添利A”、“长信睿进A”的托管费率下调幅度分别为44.44%、40%。

关于调整产品管理费和托管费的原因,多家基金表述基本相近。部分公告明确指出,是为应对复杂多变的证券市场环境,更好地维护基金份额持有人利益,提高产品的市场竞争力;另有部分公告指出,调整是为了更好地满足投资者投资理财需求,降低投资者的理财成本。

债基成降费主力军,多只产品或触及清盘红线

从基金类型看,以上21只产品中,债券基金、货币基金、混合基金、QDII基金、FOF基金分别有10只、4只、5只、1只、1只产品。其中,“工银瑞信全球美元债A人民币”为国际(QDII)债券型基金,且“恒生前海恒锦裕利A”也为偏债混合型基金。

据此,调低相关费率的21只产品中,固收类产品偏多,债基又是其中主力。实际上,权益类产品的管理费、托管费,通常高于固收类产品。

从成立年限看,上述产品均成立超过1年半。其中,“嘉实货币A”、“招商优势企业”、“招商信用增强A”已分别成立超过17年、10年半、10年。

根据最新数据,规模超过1亿元的产品共有12只。其中,“平安日增利A”凭借1613.99亿元的规模位居21只产品之首。规模超百亿的产品还有“鹏华添利A”,其规模为339.63亿元。

“德邦锐泓A”、“工银瑞信薪金A”、“天弘同利LOF”、“鑫元安硕两年定开债”、“鑫元安睿三年定开债”、“新华聚利A”这6只产品的规模均超10亿元。基金规模在1-2亿元的产品有3只,包括“景顺长城景兴信用纯债A”、“招商优势企业”、“招商信用增强A”。

同时,还有9只产品的规模低于1亿元。这其中,“工银瑞信全球美元债A人民币”、“中银稳汇短债A”、“南华丰淳A”3只产品的规模超过5000万元,而“南华丰淳A”刚超5000万元清盘线。

规模低于5000万元的产品有5只,“恒生前海恒锦裕利A”、“易方达安和中短债A”、“前海联合智选3个月持有A”、“长信睿进A”4只产品的规模又不足1000万元,其中3只产品规模在100余元。

需注意,连续20个交易日规模均不足5000万元的基金产品,将触发清盘条件。

2021年年报显示,份额持有人户数超过1000的产品拥有11只。其中,“万人户”基金产品共5只,“平安日增利A”、“嘉实货币”、“鹏华添利A”、“工银瑞信薪金A”、“南华丰淳A”的基金份额持有人户数分别为5229.51万、1861.24万、27.39万、2.14万、1.58万。

截至2021年年末,21只产品中还有10只产品的份额持有人户数低于1000。这其中,“鑫元安硕三年定开债”、“鑫元安硕两年定开债”、“长信睿进A”的份额持有人户数均在200-250之间,而“前海联合智选3个月持有A ”、“德邦锐泓A”、“恒生前海恒锦裕利A”、“易方达安和中短债A”的份额持有人户数均已低于200,分别为122、110、109、66。

值得注意的是,基金连续20个交易日基金持有人数不足200人时也会触发清盘条件。

去年年末数据显示,有10只产品的机构投资者持有比例超过60%。其中,“德邦锐泓A”、“鑫元安睿三年定开债”、“鑫元安硕两年定开债”的机构投资者持有比例均超99.99%。

同一时期,机构投资者持有比例低于10%的产品共有7只,其中5产品相关比例已跌破1%。“南华丰淳A”、“恒生前海恒锦裕利A ”的机构投资者持有比例均低于0.0015%。“工银瑞信全球美元债A人民币”则全部由个人投资人持有。

公募价格战正酣,降费产品今年以来最大亏损超17%

从业绩回报看,上述21只基金产品中,今年以来录得正收益的基金产品共15只。而2022仅剩下4个月,这15只产品今年以来的业绩回报均未超5%。

年初至今,“德邦锐泓A”以3%的业绩回报居21只产品之首,排名第二、第三的“天弘同利LOF”、“景顺长城景兴信用纯债A”业绩回报均在2.25-2.32%。

以上3只产品今年以来业绩回报,在同类产品中的排名均位于前半段。除QDII和FOF基金外,其余产品在同类排名中基本位于后半段。

今年以来业绩亏损的6只产品中,“南华丰淳A”亏幅最大,年初至今已亏损17.41%。“招商优势企业”、“长新睿进A”业绩亏损次之,两只产品年初至今均亏超5%。另外3只产品,至今已亏损1.26-2.2%。

在震荡行情、产品同质化严重的情况下,公募基金的价格战已从降低申赎费率蔓延至调低管理费和托管费。而实际上,买基的最终目的是为了赚取收益,当前的费率折扣远比不上优质基金产品为投资者带来的长期收益。

对此,有观点指出“价格战是公募基金行业最low的竞争方式。再怎么降费,也轮不到公募基金。很多私募基金和专户在业绩提成的基础上,固定管理费还比公募高很多。对于公募基金而言,核心竞争力根本不是更低的管理费率。这几只基金降费的结果,大概率最后也不会比公募整体业绩跑得好”。

对基金公司而言,通过更低价的管理费和托管费,能够吸引更多的投资者、增加销量,从而扩大基金规模、提高基金份额持有人户数,以期脱离清盘风险。

另外,部分产品的定位是打新基金,较低的管理费,也是为了让利投资者和持续营销。

除了让利投资者外,采取定制策略且持有份额占据绝对话语权的机构客户,出于自身利益,通常会有下调管理费的诉求。基于此类机构客户的需求,基金公司会在盈亏平衡点之间设计合适的管理费和托管费。

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