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股指：刺激经济超预期，股指波动加大；
今日股市低开高走，全天股市震荡上行，国证A指大涨1.33%。市场情绪方面，两市4000多家个股上涨，下跌家数不足1千家，赚钱效应极好。行业方面，电子、通信涨超3%，国防军工涨超2.5%，食品饮料涨超2%。概念方面，光模块涨超6%，服务器指数涨超5%。下跌板块幅度较小，固态电池跌不足1%。资金流向方面，机构、主力、大户、散户均净流入，北上资金流入。信息方面，受到部分机构预期新增人民币贷款有望5万亿的刺激，市场情绪快速逆转，白酒板块大幅上涨，带动市场普涨情绪，节后股市大幅波动，股指多单轻仓。

国债：利率波动加大，国债多单轻仓；
今日国债期货早盘高开低走，午盘市场维持震荡，临近尾盘，市场快速飙升，十年期国债到期收益率快速上涨0.16%。现券收益率方面，十年期国债到期收益率下跌0.75个基点，7年期国债到期收益下跌0.50个基点，5年期国债到期收益率下跌0.75个基点，3年期国债到期收益率下跌0.75个基点。银行间方面，隔夜shibor下跌4.70个基点，报收2.1380%。 在刺激经济的预期方面，货币投放力度较大，利率维持低位，国债多单轻仓。

豆类：空头抛压凸显 连粕大幅下挫；
周四连粕市场大幅下挫，早盘期价一度走高，但随后空头抛压，盘面增仓下行。国际方面，2月USDA供需报告出台，美豆、南美大豆供需数据基本处于市场预期之内。阿根廷产量降至4100万吨，与其他结构对于其产量的预估略显保守。由于近期巴西降雨较多，收割进度依然受到影响，利好美豆出口。CBOT大豆宽幅震荡行情仍将持续。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货价维持在4570-4650元/吨之间，午后部分地区豆粕价格纷纷下调。连粕市场的大幅下挫，更多来自于市场对于未来市场的情绪影响。4月以后国内进口大豆到港量预估增加让市场远期行情承压。连粕M2305合约依然在现货坚挺与远期压力中来回震荡。关注3800一线的考验。操作上快进快出波段操作为宜。

油脂：油脂宽幅震荡 空头离场明显；
周四油脂期货高位震荡，日间波动较为剧烈。短线资金频繁进出。汇易网报价显示，豆油、棕榈油现货基本与前一日持平。但是江苏张家港菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价10820元/吨-10920元/吨，较上一交易日上午盘面小跌100元/吨。周四马来西亚BMD毛棕榈油期货周四自一个月高位回落，因交易商锁定获利，高于预期的美国供应引发竞争植物油价格下跌，亦带来压力。周五MPOB报告出台，市场还是有一定避险情绪。国内方面，国内油脂现货相对平稳，市场预期2月下旬需求或有增加。期货方面，棕榈油市场相对偏强，空头继续减持。尾盘菜油空头也加快离场步伐。相对而言，豆油短线资金进出频繁。此外前期买粕卖油套利平仓也给国内油脂带来提振。目前油脂市场低位震荡仍在进行中，关注明天MPOB报告。短线操作快进快出。

玉米:短期供需面偏空 玉米偏弱震荡；
周四大商所玉米期货震荡偏弱，主力3月合约跌0.68%，暂报2768元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2800-2810元/吨，较昨日降价10元/吨，广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨，较昨日降价20元，集装箱一级玉米报价3030元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2600-2700元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2670-2780元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2850元/吨，华北深加工企业剩余车辆375车。国际来看，USDA供需报告因乙醇消费降低将2022/23年美玉米库存预估上调，同将阿根廷产量下调500万吨，整体影响偏中性。往后来看，目前国内基层售粮进度偏慢，农户余粮偏多，春季上市压力仍存，而下游养殖及深加工企业利润欠佳，短期供需面偏弱，此外，市场开始传闻定向稻谷将于3月启动，对市场带来额外压力。操作上，短期偏空操作。

生猪:现货局部稳定 期货近强远弱；
周四生猪期货近强远弱，主力LH2303合约暂报14430元，较上日结算价涨0.42%。现货方面，据汇易网，河南报价14元/公斤-14.5元/公斤，较昨日小涨0.1元/公斤；山东报价14.7元/公斤-15.3元/公斤，较昨日持平。往后来看，目前生猪处于节后需求淡季，而生猪宰后均重指标仍偏高，意味着大猪尚未消化完毕，基本面缺少向上驱动因素，但猪价已经跌至低位，且猪粮比价进入一级预警区间，政策上开始收储，或减轻猪价下行动力，后市或进入震荡阶段。操作上，观望。

苹果：库存高于预期 苹果午后走弱；
周四，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2305低位开盘，午后走弱明显，较上一交易日跌1.2%左右，增仓0.8万手，持仓20万手。据卓创资讯统计，截至2023年2月9日，全国冷库苹果库存量约720.87万吨，稍高于去年同期。节后周度走货18.63万吨，出货速度环比下滑，也不及去年同期水平。据中果网，当前山东栖霞库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.20元/斤，价格居高不利于下游出货，关注需求好转情况。目前产销价格两极分化，产地甚至出现炒货行为，而下游批发市场到货量减少，采购人员数量下滑，心态偏谨慎。操作建议偏空思路对待。

花生：缺乏明显动力 花生延续震荡；
周四，花生期货小幅下跌。主力合约PK2304盘内震荡整理，较上一交易日跌0.6%左右，持仓9万手。产地上货量不多，个别油厂开始恢复收购，但绝大多数大厂仍未释放收购消息。部分油厂或签订进口合同，关注节后进口米的到货情况。进口尚存一定利润，预计进口量或小幅恢复。据卓创资讯，当前河南驻马店白沙花生通货米收购价格10900-11000元/吨，持稳运行。关注油厂的收购动态及进口情况，如果油厂收购积极性不高，花生向上动力或不足。操作建议震荡思路对待。

棉花：郑棉小幅震荡 短线交易为主；
周四，郑棉全天维持小幅震荡走势，成交持仓变化不大。中国棉花信息网显示，现货指数价格小幅下调，3128B指数较前一日下调13元/吨，报15914元/吨。基本面上整体产业链相对健康，下方空间有限。美国农业部影响偏空，但如果出口数据较好预计国际棉价将维持偏强运行。操作上建议短线交易为主，中期多单持有。

白糖：郑糖偏强运行 现货持稳；
周四，郑糖早盘小幅上冲，随后维持震荡。成交收缩，持仓增加。现货价格持稳为主。国际市场来看，一季度整体来看供需依旧偏紧，保持偏强势头。国内基本面来看，内外价差过大，对于郑糖价格有所支撑。消费预期转好。技术上，跳空缺口未补，后市或仍有上行空间。总体操作上维持多头思路。

沥青：原油上涨 沥青震荡；
周四，原油走强，沥青小幅涨收。前期沥青上浮较大，利多情绪已经释放，本次原油上涨并未带动沥青走强，后市沥青或上涨空间不大。近期处于沥青传统淡季，国内沥青市场持续“供需双弱”，需求略显不足，但是供应持续偏低，部分炼厂逐渐生产渣油，导致沥青炼厂库存水平低位震荡，贸易商今年冬季拿货积极性好于去年。根据百川盈孚数据，截至2月8日，全国沥青炼厂开工率仅为32.87%，库存率略有回升至32.9%，未见冬季累库现象，总体库存水平可控。建议近期震荡思路操作，后市逢高沽空。

PTA：盘面延续偏弱整理；
周四TA2305收跌0.71%。卓创数据，下周主港货源报盘参考期货2305贴水30元/吨自提，本周宁波递盘参考期货2305贴水60元/吨自提，参考商谈5570-5605元/吨自提，买卖气氛尚可。终端复工不及预期，开工率提升较慢，PTA供应维持偏宽松，社会库存延续累积，短期供需仍然偏弱，关注后续需求恢复。原油止跌反弹，PX偏强整理，成本端支撑较强，但PXN价差有压缩预期。短期强成本及弱供需博弈，盘面或延续偏弱整理，建议暂时观望。

聚烯烃：市场止跌震荡回暖；
周四塑料2305收涨0.96%。现货窄幅上涨，下游适量刚需采购，实盘侧重商谈，卓创数据，线性华北报价8150-8300元/吨，华东报价8080-8350元/吨，华南报价8280-8450元/吨。
周四PP2305收涨0.41%。现货窄幅波动，贸易商随行出货，下游刚需采购，卓创数据，拉丝华北报价7750-7850元/吨，华东报价7750-7880元/吨，华南报价7900-8000元/吨。
本周下游复工有所加快，工厂原料逢低入市采购，石化企业连续小幅去库，现货销售压力减轻，加之原油走强提振，短期聚烯烃止跌震荡回暖，关注后续需求跟进情况。建议震荡思路。



铁矿石：市场情绪回暖 盘面震荡拉升；
周四铁矿石震荡走强，持续拉升。消息称国内1月贷款数据创历史新高，市场情绪回暖。产业端，高频数据显示地产仍未走强，市场担忧旺季不旺，开始抢跑，盘面回落震荡。供需方面铁矿石供需仍紧，铁水产量上行，厂内库存较低，有一定支撑。市场对旺季需求预期仍在，操作上建议短线操作为主。

玻璃：供需宽松 延续弱势；
周四玻璃延续横盘震荡，跌势放缓。玻璃厂内库存持续增加，对价格压制明显，供应端，在玻璃价格跌势放缓后下滑停止，投机需求弱势，市场对旺季地产能否启动存疑，若旺季需求不能启动，未来仍面临高库存压力。预计盘面延续弱势震荡，操作上短线为主。

螺纹钢：下游补库 期螺走高；
周四螺纹期货震荡走高。从供需来看，根据Mysteel的数据，本周螺纹钢产量246万吨，环比增加11.2万吨；表观消费136万吨，环比回升78.6万吨；总库存1223万吨，环比增加108.8万吨，其中厂库338万吨增加20.0万吨。市场当下需求有所复苏，下游有补库动作。加之热卷厂库有拐头迹象。今年初预计库存高点回落，市场短期偏强，建议投资者暂时观望为主。

铁合金：开启钢招 暂时观望；
锰硅：周四锰硅期货上涨。锰硅生产积极性较高，（2.2）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国61.26%，较上周增1.13%；日均产量29281吨，增492吨。锰硅供需转弱，加蓬发货恢复。但钢招开启，标志性钢厂首轮招标价下调100元/吨。建议观望为主。
硅铁：周四硅铁震荡偏强。硅铁生产利润相对可观，主产区多数厂家开工多保持高位。（2.3）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国45.21%，较上期增2.96%；日均产量17058吨，较上期增580吨。硅铁供需逐步转弱，建议轻仓沽空为主。

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