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高盛经济学家表示，英国经济的韧性让许多预测者感到惊讶，但有可能在很长一段时间内将通胀保持在高于其他情况的水平。他们称，英国央行现在可能因此加息至5%。

英国央行经济学家此前在去年发布了最初的预测，预测将出现严重的经济衰退，预计衰退将持续五个季度，但自那时以来，经济出乎意料处在预测的高水平上，这可能会对未来的银行利率产生影响。



高盛首席欧洲经济学家Sven Jari Stehn写道：“货币政策委员会（MPC）可能希望放缓加息速度至季度水平，但考虑到持续的通胀压力，我们怀疑这是否可行。”

他在4月底的一份研究简报中补充说：“我们在5月份的会议上不寻求新的前瞻性指导（保持数据依赖），但我们认为，鉴于数据稳固，英国央行将很难停止收紧，我们预计在6月和8月会有两次加息25个基点。”

Stehn和高盛团队上周表示，在未来三次会议上，银行利率可能每次上调0.25%，然后在8月至明年第一季度期间保持在5%，因为英国央行寻求确保通胀恢复到2%的目标。但他们也警告说，随着抵押贷款利率被重置到更高的水平，今年晚些时候和明年全年，经济可能会受到重大影响，对房地产市场和其他经济领域的消费产生不利影响。

Stehn说：“展望未来，英国央行的政策收紧将对经济活动产生显著压力。我们估计，年底前迄今实施的415个基点的加息将累计降低实际GDP近3%，明年年底前将降低4%，大多数拖累仍将出现。”

他补充说：“尽管如此，我们的模型表明，英国央行的收紧政策对经济增长带来的拖累可能会在第二季度达到峰值，天然气价格的大幅下跌可能会大大缓解下半年的生活成本压力。”

去年第四季度，英国经济增长接近停滞，在1月份大幅增长0.4%后，2月份再度陷入停滞。但危险在于，能源价格下跌可能在今年晚些时候对国内经济的需求构成补贴，在一定程度上抵消加息的影响。

加息是为了减少和抑制需求，防止国内价格将通胀维持在英国央行2%的目标之上，尽管随着3月份通胀仅降至10.1%，还有一段路要走。

Stehn说：“我们估计，经季节性调整的连续核心通胀环比放缓至0.5%（2月份为0.8%），但这仍然高于第四季度的速度，明显高于美国和欧元区的潜在价格压力。”

他补充说：“但我们估计，由于工资强劲增长，服务通胀将保持黏性。因此，我们将年底的核心通胀预测从4.3%上调至4.7%，预计2024年底的核心通胀仍为2.9%，明显高于我们对美国和欧元区核心通胀的预期。”



英镑兑美元日线图
北京时间5月3日14：57，英镑兑美元报1.2499/2500