经济观察网 记者 陈月芹 蔡越坤 经济观察网获悉,龙光集团(3380.HK)正推进境内债务全面重组展期,已于11月3日向机构投资人提交一份重组方案。若该方案获准通过,将是首个房企境内债重组案例。


(相关资料图)

11月4日,一位接近龙光集团的人士向经济观察网表示,公司正与投资者商议境内债务全面重组事宜,不过最后的方案仍然要与投资者进行确认沟通,预计下周出结果。

经济观察网从“H龙控04”债券持有人处获取了一份《关于召开深圳市龙光控股有限公司2019年公开发行公司债券(面向合格投资者)(第一期)、2022 年第一次债券持有人会议的通知》(下称《通知》)。

该通知写明,龙光计划调整债券本息兑付安排,全部债券持有人的本金兑付时间将调整为自2022年11月10日起至2027年5月 10日,从2025年6月开始,每季度支付一次本金的10%,2027年3月份、5月份付15%。

多位境内券商投资者反馈,已经收到上述债券展期初步方案。

对于其他债务的展期方案,龙光控股境内债券融资组相关人士确认,目前境内债务已开始全面重组,与投资者沟通的初步方案为:

第一,已经展期过的公司债券和ABS延长至2026年8月,2024年8月开始付第一笔5%的本金,此后按照季度逐笔偿付本金,分别为2024年11月以及2025年2月、5月、8月、11月分别支付10%本金,2026年2月、5月、8月分别支付15%本金,共分9笔付清。

第二,尚未到期的存续债券和ABS延长至2027年5月,从2025年6月开始,按季度逐笔偿付10%-15%的本金。

另外,多位龙光控股小额投资者表示,目前龙光控股也开始针对10万元以下的小额投资者沟通兑付安排。

龙光要求债券持有人于11月7日至11月11日期间,通过通讯表决方式,投票决议是否同意上述展期方案。除《募集说明书》另有约定外,须经超过持有本次未偿还债券总额1/2有表决权的债券持有人同意方可生效。

龙光控股境内债券融资组相关人士透露,目前龙光的境内债整体债务超过200亿元。而对全面债务展期原因,该人士称,当下房地产市场环境不佳、销售不及预期,公司也面临流动性压力。

根据Wind数据,目前龙光控股存续债券累计22只,累计规模超过190亿元。

一位持有龙光境内债券面值数亿元的投资人评价,龙光上述展期方案“没有诚意”,不会投赞成票,“从2025年才支付本金,谁能保证届时这家公司还存在”?

“这只是龙光拟定的初步方案,拿出来给投资人投票,过了就施行,过不了就改方案。龙光一方面可能会改投票率的高低,另一方面会回收自己的债,增加自己的投票率。”该投资人表示。

另一位房企融资人士认为,如果投资人不同意,企业破产后投资人连本金都见不着。“企业债本来就是无担保发债,投资人在享受高收益的同时,就要承担相应的风险,这很残酷,但也很现实。”

该房企融资人士进一步解释,因为这些都是无抵押信用债,如果真的破产清算,投资人的清偿优先级排在第5顺位。前4顺位分别是有抵押债、破产费用及公益债、劳务工资及税金、以及普通债。无抵押信用债的清偿率很低,投资人一般不会等到企业清算,所以不得不同意展期或减债方案。

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