PTA: 油价冲高回落 PT夜盘跟随走低;
周二夜盘TA2205下跌1.14%。3月PTA检修计划较多,供应边际收紧、预期去库,下游聚酯维持高开工、高库存,终端需求仍受疫情拖累,市场供需双弱格局。外围俄乌局势反复,国际油价冲高回落,成本端波动较大,但加工费维持低位。PTA短期走势仍受成本影响,关注油价走势。建议依据油价滚动操作。

聚烯烃:盘面偏弱调整 关注疫情变化;
周二夜盘L2205下跌1.21%、PP2205下跌1.53%。盈利欠佳导致装置检修降负增加,短期市场供应边际收缩,因疫情冲击物流运输及生产,下游开工稳中有降,需求端承接能力不足,社会库存难以有效去化。外围俄乌局势反复,外盘油价冲高回落,盘面跟随偏弱震荡运行,关注地区防疫措施调整。建议暂时观望。

橡胶:下跌空间有限 胶价等待企稳时机;
目前云南局部地区已经开割,开割初期新胶供给压力有限;需求端,近期国内受多因素影响,多地工厂开工生产、运输均受到一定波及,多个城市居家隔离政策下轮胎需求仍然维持偏弱。多个城市疫情防控形势较为严峻,轮胎企业开工可能会受到较大影响。技术面,关注下方支撑,等待企稳时机。操作建议:暂时观望。

原油:欧盟对禁运俄油有分歧 国际油价小幅回调;
欧盟对参与美国禁止进口俄罗斯石油的分歧很大,欧盟部分国家呼吁加大对俄罗斯能源产业的制裁力度。德国、荷兰等国则反对上述建议。德国表示,欧盟过于依赖俄罗斯石油,无法就实施禁运做出决定。关注俄乌局势进展。技术面,油价维持震荡上涨。操作建议:前期盈利多单可适当减仓。

甲醇:到港有增量预期 甲醇震荡运行;
夜盘甲醇期货主力MA2205合约收盘3071元/吨,较上一交易日跌幅0.8%,减仓6万手,持仓59万手。2月我国甲醇出口1.23万吨,出口量环比下降12.97%,同比增长118.20%,出口均价360.29美元/吨。沿海地区甲醇可流通货源预估19万吨附近,预计3月下旬至至4月初沿海地区进口船货到港量约74万吨,进口船货到港增多。操作建议:震荡思路操作。

沥青:原油高位震荡 沥青下行;
周二夜盘,国际原油价格稳定,沥青下挫。国际原油高位支撑能化商品成本端,但是沥青走势相对原油较弱,基本面较差。三月以来,国内炼厂开工率持续低位,较上周有所下降,炼厂利润较差。需求方面,目前全国沥青需求较弱,受疫情和天气影响,沥青真实需求可能在4月中下旬得到释放。库存方面,国内库存稳中有升,社会库存可控,厂家库存上涨,部分地区有累库现象出现。由于疫情影响,近期物流冲击较大,北方沥青向南运输通道受阻明显。目前,沥青市场整体需求较为薄弱,原油价格对沥青成本端支撑明显。



燃料油:燃油震荡 需求稳定;
周二夜盘,国际原油高位震荡,CME燃油震荡下行,内盘燃油震荡。原油持续高位支撑能化商品成本端,利好燃油价格。国际方面,近期航运业回暖明显,BDI指数大涨,船用油需求旺盛,国内供应较为稳定。国际库存方面,近期日本、美国、新加坡库存持续低位。国际天然气现货价格居高不下,燃油发电需求保持稳定。前期炼厂焦化利润较高,近期有所回落,渣油现货本周下降明显。受疫情影响,成品油需求较为平淡。短期,关注国际原油走势对燃油成本端的支撑和天然气价格走势。

焦炭焦煤:唐山地区风控 打压原料需求;
周二夜间,焦炭2205低位开盘,震荡运行,报收3524.5,下跌42.5,跌幅1.19%。焦企利润合理,环保约束放松,开工环比增加。唐山地区执行全域风控管理,解除时间待定,打压原料需求。低库存叠加成本支撑,期货盘面下方支撑存在,低位震荡运行,建议短线操作。
周二夜间,焦煤2205低位开盘,震荡运行,报收2928,下跌61,跌幅2.04%。产区开工情况分化,整体煤炭供应持稳。蒙古方面焦煤进口增加,口岸库存环比回升。下游开工回升,但疫情仍对预期形成打压。现货市场恐高情绪渐显,期货盘面低位震荡,建议短线操作。

动力煤:运力偏紧 价格上涨;
周二夜盘动力煤震荡收涨,因为疫情影响,煤炭运输出现困难,现货价格上行。供给端,国内动力煤供应充足,电厂可用煤炭天数处于高位。需求端看,进口资源今年可能紧张,国内需求淡季不淡。发改委部署开展煤炭中长期合同签订履约专项检查,要求煤炭企业80%以上的资源,发电供热企业年度用煤实现中长期合同全覆盖,签订的合同录入全国煤炭交易中心线上平台。动力煤的季节性旺季面临结束,不过需求并未出现明显走弱,虽然淡季不淡,但需求短期也没有增长空间。操作上,建议区间操作。

铁矿石:疫情影响 高位回落;
周二夜盘铁矿石高位震荡。疫情影响,钢厂生产受到很大影响,唐山地区全域封控,具体时间仍未确定,铁矿石需求降低,震荡回调。产业方面,供给端,澳洲、巴西面临雨季,飓风洪水等持续,季节性发运低位。需求方面,钢厂开工率不断提升,铁水产量达到220万吨,粗钢产量增加,铁矿石港口库存面临快速下降。一季度基建同比增长10%,发力明显。当前已经到了季节性需求启动的时候,疫情因素再次让需求延后,但市场对于远期需求启动的预期强烈,普遍预期铁水产量将达到230以上。操作上,等待回调结束,中期可择机逢低买入。

螺纹钢:疫情再度冲击 钢价短期利空;
周二螺纹钢期货夜盘震荡偏弱。国内疫情再起,波及28个省份,使得钢材需求受到较大影响。同比来看,建筑钢材成交量环比上周下降8%,这在季节性复苏的季节极为罕见,说明需求将拖累钢价短期现货的走势。除需求外,供给也受到了疫情的影响。唐山进行临时性全域封控管理。钢厂利润较低,预计钢材产量会由升转降,对原料形成压力,但疫情也影响了港口的运输。市场交易停滞。我们认为,在疫情影响市场需求的当下,螺纹钢现货价格大涨可能不高,期货或将转为升水期货。目前钢厂利润处于低位,市场下行也面临成本支撑。钢材出口价格仍然较高,出口利润极好,海外价格高企。投资者观望为主。

铁合金:锰硅成本支撑 双硅供需过剩;
锰硅:周二夜盘黑色系商品震荡偏弱。成本来看,锰矿不断上调售价,导致锰硅成本不断上移。康密劳2022年4月对华锰矿装船报价加蓬块为7.6美元/吨度(涨1.65), 籽7.4美元/吨度(涨1.65);4月对印度装船报价加蓬块为7.85美元/吨度。UMK 2022年4月对华锰矿装船报价南非半碳酸5.7美元/吨度(涨1.05)。Jupiter公布2022年4月华锰矿装船价:Mn36.5%南非半碳酸块5.72美元/吨度(涨1.02)。锰矿价格上涨导致锰硅成本上升,虽然现货略有上调但南北方利润均转负给市场带来成本支撑。与此同时,锰硅产量达到历史高位,(3.17)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国70.68%,较上周增1.35%;日均产量30070吨,增505吨。市场略微偏向过剩,但成本支撑。建议观望为主。
硅铁:周二夜盘黑色系商品震荡偏弱。硅铁利润较好,市场生产意愿较强。(3.18)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国50.37%;日均产量17710吨。国际因素来看,随着俄乌战争发酵,利多硅铁出口。但硅铁自身供需趋于过剩。或逢高沽空为主。

来源:国信期货

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