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拜登政府准备在1.8亿桶的释放计划结束后，从战略石油储备（SPR）中释放更多的原油，然后在油价跌至每桶67- 72美元时开始补充战略石油储备。这是白宫上周发布的一份简报的主要内容，此时正值拜登政府继续寻找抑制燃油零售价格的方法之际，距离中期选举仅剩几周。

战略石油储备的削减和更多的释放计划已经引起了一些分析人士的担忧，他们指出，战略石油储备的目的不是控制汽油价格，而是在紧急情况下确保国家的石油供应。

其他人质疑战略石油储备在当今石油世界的相关性，美国是地球上最大的石油生产国，但市场对今年的战略石油储备释放的反应表明，保持战略储备仍然是一个相当好的主意。



关注战略石油储备水平的人士主要担心的是它的补充。由于拜登政府为了抑制汽油价格而大规模消减储备，战略石油储备库存目前处于近40年来的最低水平，约为4.05亿桶。

白宫上周在一份简报中表示：“政府打算在油价处于或低于每桶67- 72美元左右时，回购原油用于战略石油储备储备。当油价在这一区间附近时，将增加全球需求。”简报接着补充道：“这种回购方式将保护纳税人，并有助于为未来的原油需求创造确定性。这将鼓励企业现在就投资于生产，帮助改善美国的能源安全，降低因俄乌战争而推高的能源价格。”

上述情况导致一些媒体评论员认为，拜登在任期的前两年大部分时间都在与石油业作对之后，实际上是在拥抱石油业。事实上，简报还指出，补充战略石油储备将涉及锁定未来两到三年价格的合同。

如果看起来像一个价格下限，听起来也像一个价格下限，那么它一定是一个价格下限，正如Energy Intelligence在对补充目标价格区间的详细分析中所证明的那样。

分析指出，拜登政府提到的价格区间，与促使美国生产商对冲未来产量的价格水平大致相同。作者解释说，当油价超过每桶70美元时，他们更喜欢在现货市场上出售。该分析还指出，这一范围也高于大多数生产商的盈亏平衡水平，这表明这可能是钻井公司稳步提高产量的动力。

从表面上看，这很有道理。有生产商或商品会不高兴听到他们的产品在两三年后会有需求？然而，这只是表面现象。

在拜登提出石油价格下限之前，他针对美国石油行业再次呼吁改变行为。他告诉石油公司，它们应该停止回购股票，投资于生产增长和燃料价格控制。他说：“我要向美国能源公司传达的信息是，你们不应该用利润回购股票或分红。不是现在，不是战争还在肆虐之时。你应该利用这些创纪录的利润来增产和炼油。”

美国石油业已经不止一次地表明，它真的不喜欢被人指手画脚，尤其是这个人实际上宣称石油业是美国更美好未来的主要障碍。

但它也展示了很少有人能预料到的另一种东西：克制。疫情似乎已经打破了美国石油业“不惜一切代价实现增长”的心态，石油公司现在不仅专注于向股东返还现金，而且在产量增长方面也更加务实。

值得注意的是，这种新的克制也与拜登政府的政策有关。这些的重点完全放在从化石燃料向替代能源的过渡上，换句话说，拜登政府是在押注石油的死亡。如果石油生产商不想在中期选举前帮忙降低油价，这真的不应该令人惊讶。

然而，所有这些都不能真正解决SPR不断减少的问题，因为没有人真的认为油价会很快跌到72美元。如果有的话，在几个月后，当欧盟对俄罗斯石油禁运生效时，油价可能会进一步上涨。

而且，由于欧盟已经暗示，它计划在可预见的未来继续实施反俄制裁，油价可能会在很长一段时间内保持高位，将使美国政府的补充工作变得相当困难，即使美国的石油产量预计将在2023年恢复到创纪录水平。



布伦特原油连续日线图
北京时间10月24日14:30， 布伦特原油连续 报 90.91美元/桶

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