财联社4月20日讯（记者 刘建 王平安）当“猪周期”处于下行阶段，猪企均面临资金紧张、高负债、高亏损的问题。近年来，为对冲生猪周期，各大猪企纷纷开辟降本增效模式，比如“砸”重金推动全产业链建设。

据财联社记者不完全统计，包括新希望（000876.SZ）、神农集团（605296.SH）、天邦食品（002124.SZ）在内的上市猪企，正在将屠宰业务进一步延伸到食品深加工。

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有业内资深人士向记者透露，随着未来上市猪企规模扩大，竞争也会更加激烈，养猪业有可能逐渐进入“微利”时代。如何做好全产业链的建设，形成产品闭环，锁住利润，在未来竞争中显得尤为重要。

猪企大手笔投“钱”问路全产业链猪企重资加码全产业链已经屡见不鲜，例如此前天邦食品大手笔投资临泉500万头生猪屠宰深加工项目，该项目总投资13.5亿元。据记者了解目前一期屠宰已经建成投产，而其二期项目正是肉制品深加工。

此前天邦食品在互动平台表示，拾分味道临泉工厂正在将屠宰分割能力进一步延伸到食品深加工领域，也包括预制菜加工。目前公司已生产销售部分生调速冻产品。待深加工食品车间建成后，不但可以生产调理肉制品，还可以生产酱卤制品、水煮制品、油炸制品等预制菜产品。

而在日前，另一大型猪企神农集团公告，公司与红河哈尼族彝族自治州政府签订框架协议，拟携手打造红河州现代生猪养殖、屠宰及肉制品精深加工全产业链。除建设多个种猪和育肥场以外，还通过自建、租赁或合作方式，建设配套生猪屠宰、冷链设施和肉制品精深加工厂，项目总投资概算约20亿元，预计建设周期3年。

同时神农集团的另一年产能2.4万吨食品深加工厂澄江食品也即将在本月底正式开业，公司相关人士接受记者采访时表示：“公司食品深加工业务主要以猪肉和魔芋为食材，已研发产品包括高低温肉制品、速冻肉制品、调理肉制品、魔芋清水产品、魔芋休闲即食产品等。未来根据产能释放及业务拓展情况，公司会适时规划新的业务产能。”

能否缓解猪周期下行时的企业困局？为何不断有猪企重资砸向全产业链建设？

“规模企业因其雄厚的资金实力及成本优势，在加速增产扩能的同时，在市场变革的竞争过程中拥有更强的抗击打能力。全产业链布局相较于比较单一的运作环节，能减少各板块间外部交易成本，优化各环节利润水平。同时有效抵御各方市场价格波动导致的各环节经营压力及风险。”上海钢联合农产品事业部生猪分析师王凌云告诉记者。

“为了对冲猪周期，或者说是平滑猪周期过程中企业业绩的波动风险，当产业链形成闭环的时候，企业的生存能力将上升一个台阶。”某猪企相关食品负责人向记者透露。

以今年一季度为例，猪价持续走低，养殖端亏损严重，出现越卖越亏的局面，猪企业绩面临巨大风险，为此部分猪企下调出栏目标，甚至出现猪企卖房补血的情况来应对。

背后的原因令人唏嘘，国内大型猪企不断扩张，养猪行业逐渐进入微利时代。

“按目前的走势来看，未来养殖端竞争会越来越激烈，出现大型猪企被淘汰的局面也不无可能，所以很多猪企现在开始思考，如何在旧模式下走出新机遇，而产业链的下游食品深加工预制菜就是一种机遇，让猪企在周期波动过程能够形成一定有效‘对冲’，并且现在预制菜也的确是一个‘风口’。”上述业内资深人士指出。

从近年来看，国内预制菜行业飞速发展，有机构预测，2026年国内预制菜市场规模将突破万亿元。

“万亿蓝海成了一份抢夺的蛋糕，我们猪企在做食品深加工上有一定天然优势，但如何走出原有的固定模式，还需要专业的事专业的人来做，抢夺先机尤为重要。”上述猪企相关食品负责人告诉记者。

不过，猪企在全产业链建设时也有潜在风险。

“随着2022年生猪市场步入新的运行周期，行业生产依然经历着多次较大起伏。年内随着猪价低位调整，企业经营压力不断增大，大型猪企从饲料基地生产，到养殖出栏，再到屠宰、深加工的全产业链布局，或更有利于‘对冲’盈利的波动风险值。但企业建设布局时，更需踏准市场节奏变化，避免盲目扩张对主体业务造成的不利影响，保证企业相对稳定现金流及资金链条。”王凌云表示。

有业内资深人士指出，进入2023年以后，相关猪企的全产业链建设会进一步加速。据其了解，前期部分猪企的下游深加工食品工厂今年都可能会投产，而规模战争、降本增效战争未来也将延伸到产业链战争。

（编辑 刘琰）