在上周俄罗斯支付了两笔美元主权债券的利息后，外界对俄罗斯主权债违约的担忧有所减轻，但仍未消除。

本月，俄罗斯还有6.15亿美元的主权债利息需支付，下个月，俄罗斯还必须偿还20亿美元的巨额债券。此外，美国财政部规定的5月25日豁免日期之后，俄债还能否正常支付，也令人担忧。

俄今年还有数十亿美元息票和债券待付

在俄乌战争打响后，上周俄罗斯面临的1.17亿美元利息支付引起全球金融界关注。

这笔息票是俄乌战争后俄罗斯需要支付的首笔主权债利息，如果俄罗斯不能以美元全额支付，那么将在30天缓冲期后构成违约，而这将是该国一个多世纪以来首次外债违约。阅读更多

上周五，俄罗斯财政部表示，已经完全履行了自己的义务。参与这1.17亿美元息票支付过程的消息人士也证实，这些资金正在向债权人支付。一些欧洲的债券持有人也表示，他们已经收到了以美元计价的利息。

这些消息令市场的担忧减轻，也推高了俄罗斯债券的价格。Refinitiv的数据显示，尽管交易量清淡，但俄罗斯主权债价格已经较3月8日触及的12美分的纪录低点有所上升。

俄罗斯主权债价格出现反弹 不过，这并不意味着俄债面临的危机已经解除。本周一（3月21日），又有一笔6600美元的应付利息到期。不过比上周情况稍好的是 ，这笔利息允许以卢布等替代货币支付。

本月，俄罗斯还必须支付6.15亿美元的主权债利息。而在4月4日，它还必须偿还20亿美元的巨额债券。对于俄罗斯来说，今年年底以前到期应付的利息和到期债券总计超过45亿美元。

摩根大通分析师Jonny Goulden表示，即将到来的支付可能会对投资者提供不同的待遇，要么是因为这些债券是通过俄罗斯NSD结算机制清算的，要么是因为它们允许以卢布作为支付货币，而俄罗斯政府可能会考虑以卢布支付。

豁免日期后俄债还能否正常支付？

除了俄罗斯是否有能力支付眼前的债券和利息以外，还有不少人对5月25日之后到期的俄罗斯国债将如何处置存在担忧。

3月2日，美国财政部的外国资产控制办公室（OFAC）颁发了9A许可证，授权美国人从财政部、中央银行或国家财富基金获得俄罗斯证券的股息和债券支付。

然而，这一豁免将于5月25日到期。在这一期限之后，俄罗斯主权债是否还能正常支付，仍未可知。

独立投研机构TS Lombard董事总经理克里斯托弗•格兰维尔（Christopher Granville）预计，资金流动将继续，OFAC将会延长豁免。

“可以肯定地说，它将继续由人为控制，中介机构将能够申请豁免。如果俄罗斯可以付款，他们为什么要让美国债权人受苦呢？”格兰维尔说，“此外，这些付款将损害俄罗斯的硬通货储备，从而对俄罗斯造成伤害。”