英为财情Investing.com周二(13日)讯，摩根大通发布研究报告表示，考虑到经济衰退的风险不断上升，该行认为对股票的态度应该越来越谨慎。小摩顶级股票策略师指出，由于央行过度紧缩，明年市场会更加疲软。

报告写道，「我们将股票评级从超配转向低配，同时减少商品仓位(但仍维持了相当高的超配状态)，并增加公司债券和现金配置。于信用投资组合中，我们超配投资级债券，而非高收益债券；于商品组合中，我们将贵金属纳入低配。」

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策略师还预计，于风险资产回落的带动下，明年初市场可能可能重新测试今年的低位。他们认为，在「被迫转向」前，央行的行动将引发市场进一步动荡。

他们表示，「央行可能会于明年某个时候发出降息信号，引发资产价格于2023年底前持续复苏，随后经济也将持续复苏。然而，为了实现这一转折，我们将首先需要看到经济恶化、失业率上升、市场波动、风险资产下跌和通货膨胀下降共同发生。」

然而，这种环境会产生短期下行风险。策略师们认为于2023年下半年，股市环境会好转，届时市场应该开始关注更好的经济前景和企业基本面，价格最终上升。不过，在那之前，股票市场可能会从目前的水平走低。

此前，摩根士丹利、美国银行也发表了相若观点。

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编译：刘川