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智通财经APP获悉,在2022年第三季度,英国房地产行业创下13年来的最糟糕回报水平,主要原因是借贷成本大幅上升令该行业不断承压。追踪零售、办公、工业和住宅地产的MSCI英国季度房地产指数在截至9月份的三个月里暴跌了4.3%。MSCI Inc公布的最新研究显示,这是2009年第二季度以来的最差表现。

英国央行在11月将基准利率上调75个基点至3%,为33年来的最大加息幅度。英国央行强调利率峰值将低于金融市场预期的水平(即明年将达到5.25%的峰值),并警告称,如果利率沿着市场预期的路径前进,将引发为期两年的衰退。

MSCI全球房地产研究团队高级助理Niel Harmse在报告中写道:“在近期宏观经济前景不断恶化、通胀和利率不断上升的情况下,房地产收益率溢价的瞬间蒸发拖累了房地产表现。”

自2007年以来,英国的房地产收益率首次低于英国政府债券收益率。英国房地产净营业利润收益率与10年期英国国债收益率之间的差值已变为负值,在此之前9月底英国政府宣布了一项无资金支持的减税计划,引发了市场对英国政府债券的抛售。

此后英国央行承诺购买债券,以进行干预,避免英国国债市场崩盘。纾困措施引发了英国国债的反弹趋势,此后逆转了最初抛售的影响。

在市场动荡之中,只有零售地产行业成功地保持了收益率溢价水平。与此同时,工业地产行业受到的打击最为严重。

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